风险调整后的资本成本怎么算？

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风险调整后的资本成本怎么算

风险调整后资本收益率(RAROC)的计算公式为：

1、银监会公布的公式 RAROC =(收益-预期损失)/ 经济资本

2、原来表达的公式(总行对支行适用) RAROC=(收入-支出-非预期损失)/抵御非预期损失的资本 =(收入-支出-经济资本)/经济资本 =(帐面利润-经济资本)/经济资本

3、国际通用基本公式 RAROC =(税后净利润-资本成本)/ 经济资本

4、改进后公式(总行对支行适用) RAROC =(帐面利润+调整项目-经济资本×平均经济资本回报率)/经济资本

(1)资金成本率=资金占用费/筹资净额=资金占用费/〔筹资总额×(1-筹资费率)〕

(2)长期借款资金成本率=借款利息率×(1-所得税率)

(3)债券资金成本率=(债券面值×票面利率)×(1-所得税率)/[债券的发行价格×(1-债券筹资费率)]

(4)普通股股票资金成本率有好几种计算公式:

常用的是:无风险利率+贝塔系数×(市场报酬率-无风险利率)

如果股利固定不变，则:普通股股票资金成本率=每年固定的股利/[普通股发行价格×(1-普通股筹资费率)]

如果股利增长率固定不变，则普通股股票资金成本率=预期第一年的股利/[普通股发行价格×(1-普通股筹资费率)]+股利固定增长率会计实操整理的。

不同的方法需要考虑不同的因素，资本资产定价模型我们主要考虑的是计算公式，取决于无风险收益率，贝塔系数以及风险溢价部分。无风险收益率主要是长期政府债券的名义到期收益率(名义就是包含了通货膨胀率的影响)，贝塔系数取决于预测期间的长短(如果公司的风险特征无重大变化的话选择5年或者更长的时间，但是并不是越长越好)，如果公司的风险特征发生了重大变化则应该选择风险变化后的期间，同时还取决于收益期的选择(不能选择两个极端 选择周或者月收益) 风险溢价(是权益市场平均收益率与无风险收益率的差)，这个风险溢价部分应该选择较长的期间，并且是完整的期间，不管是衰退期还是繁荣期，这里考虑权益市场平均收益率，这个收益率的计算一般采用几何平均数来计算，几何平均数更适用于长期预测(复利现值计算 算两头 注意期数)。

这篇风险调整后的资本成本怎么算的文章，相信大家已经读了，平时的资本成本运算和分先调整后，有所不同，毕竟考虑到了风险因素。

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